For the Red and Blue Leds Calculate the Band Gap ïâ„e in Kilojoules Per Mole From ïââ¬max
El año 2016 fue de transición en el que los nuevos gobernantes debieron reencauzar variables desmadradas, al mismo tiempo que pagaban "derecho de piso" asumiendo que en la función pública no siempre lo mejor es lo posible. De allí que se abusó del "prueba y error".
Con más experiencia, el 2017, a pesar del año electoral o por ello, se presenta más optimista. Veamos.
En principio la mala performance de los indicadores económicos, financieros y sociales durante 2016 hace que cualquier mejora se sobredimensione y estimule la propensión a creer e invertir.
Cuáles serían los fundamentos? La desaceleración del índice de inflación es un hecho que casi indicaría tendencia a pesar de su comportamiento errático por los ajustes todavía por venir. La tasa de interés se sitúa en niveles más aceptables y ya comienza a ofrecerse financiación a más largo plazo. La exteriorización de capitales parece ser un éxito beneficiando la recaudación fiscal actual y futura, así como la actividad económica. Las obras públicas pasaron de la etapa de la Programación, licitación y adjudicación a la Ejecución, con su elevado efecto multiplicador. Contando, además, con financiación externa y aplicación específica. La cosecha de trigo será record y la siembra de soja la acompañará.- La estabilidad de los precios graníferos por la fortaleza del dólar se compensará con mayor rendimiento y con la demanda creciente de los productores de etanol, y biocombustible.
Los mercados del mundo se abren a la exportación de nuestros productos cárnicos. También a los cítricos.
Los productos industriales recuperan competitividad no solo por la esperada (moderada) mejora del dólar sino por mayor eficiencia en razón de baja de costos por menor inflación y costos de financiamiento, así como menor incidencia de costos fijos por mayor demanda. Recordemos que un mejor dólar se obtiene también con mecanismos como "reintegro a exportaciones" y "recargo a importaciones" los que deben utilizarse honesta y prudencialmente.
Pueden señalarse otros argumentos a favor o en contra, pero tengamos en cuenta que el primer semestre 207 constituye "la madre de todas las batallas" para la elección de medio término por lo que no se debe descartar una "ayuda extra" oficial para transparentar una "sensación de futuro bienestar" a efectos de no interrumpir el curso de acción.
Ante este panorama existen 3 sectores que se distinguen: 1) Agroganadero, 2) Infraestructura, 3) Energético.-
1.- Agroganadero: La baja de retenciones en el agro, la mayor demanda de la producción de etanol y biodiesel y el mayor rendimiento y áreas sembradas, aseguran un 2017 exitoso en el agro.- La recomposición del Stock ganadero y la reapertura de mercados internacionales para nuestra carne, recuperan el sector.-
En nuestra opinión el gran ganador será AGROMETAL fabricante de maquinarias ( sembradoras en directa) que cuenta con un mercado que hace varios años no repone sus unidades.En su 1° trimestre perdió 12.7 millones con resultado operativo negativo de 14.3 millones. En 9 meses la utilidad neta fue de 26.2 millones, con utilidad operativa de 59.4 millones.
Se espera que en 12 meses la utilidad supere su capital de 48 millones en razón que el retraso de la siembra posibilitó la venta de sembradoras en un periodo atípico. El 2017 prevé un aumento importante de la demanda, a punto tal que emitirá obligaciones negociables por $500 millones para financiar su producción y ventas.
La sorpresa podría venir del sector ganadero en el que INVERSORA JURAMENTO está "en gateras" pronto a obtener rédito de su importante inversión.
2.- Infraestructura: La recuperación de la actividad económica inicialmente provendrá de la Obra Pública que recién se desarrollará a pleno en 2017. Todo emprendimiento reclama "cemento" por lo que HOLCIM (Ex minetti) será gran protagonista. Ya en 2016 insinúa su evolución. En 3 meses perdió 24.5 millones con utilidad operativa de 97,9 millones. En 9 meses ganó 183 millones, con utilidad operativa de 499.3 millones.
En el último trimestre el ritmo fue en ascenso.
No debe prescindirse de SIDERAR, ALUAR distintas proveedoras y constructores.
3.- Energéticas: No puede desarrollarse el país si no se cuenta con autoabastecimiento energético. Este sector fue muy anárquico por cuanto las distintas regulaciones impidieron un desarrollo ordenado con total falta de previsibilidad.- En esas condiciones la inversión brilló por su ausencia acentuando los problemas.Hoy todas se están recomponiendo para encarar una nueva etapa.
Quien se posicionó mejor fue PAMPA ENERGIA que acaba de adquirir PETROBRAS ARGENTINA agregando importantes activos a los ya existentes. Su actividad es amplia con generación, transmisión y distribución eléctrica en la República Argentina. También exploración y producción de gas y petróleo, transporte de gas (TGS), producción y comercialización de combustibles, elaboración de lubricantes y participación en petroquímica.
Como vemos, de lo más variado. De aquí en más deberá justificar sus expectativas.
Existe interés por la evolución de ENDESA COSTANERA (CECO) que después de pasar una etapa difícil parece "ponerse las pilas" para recuperarla en toda su dimensión. En el 1° trimestre perdió 50 millones con útilidad operativa de 130.2 millones. En el 3° la pérdida acumulada fue solo de 0.847 millones con utilidad operativa de 459, 6 millones. Acaba de poner en servicio la turbina n°6 con la que completa una inversión de U$S155 millones.
Buenas fiestas….. y buenas inversiones.
Héctor Tavares
Source: http://www.labolsadetavares.com/esperando-el-2017-la-nota-de-la-semana/
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